资本市场新“国九条”出台！要点梳理→

4月12日，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，共9个部分，简称资本市场新“国九条”。这是继2004年、2014年两个“国九条”之后，又时隔10年，国务院再次专门出台的资本市场指导性文件。梳理如下↓

总体要求

一、五个“必须”

●必须坚持和加强党的领导，充分发挥党的政治优势、组织优势、制度优势，确保资本市场始终保持正确的发展方向；

●必须始终践行金融为民的理念，突出以人民为中心的价值取向，更加有效保护投资者特别是中小投资者合法权益，助力更好满足人民群众日益增长的财富管理需求；

●必须全面加强监管、有效防范化解风险，稳为基调、严字当头，确保监管“长牙带刺”、有棱有角；

●必须始终坚持市场化法治化原则，突出目标导向、问题导向，进一步全面深化资本市场改革，统筹好开放和安全；

●必须牢牢把握高质量发展的主题，守正创新，更加有力服务国民经济重点领域和现代化产业体系建设。

二、阶段目标

●未来5年，基本形成资本市场高质量发展的总体框架。投资者保护的制度机制更加完善。上市公司质量和结构明显优化，证券基金期货机构实力和服务能力持续增强。资本市场监管能力和有效性大幅提高。资本市场良好生态加快形成。

●到2035年，基本建成具有高度适应性、竞争力、普惠性的资本市场，投资者合法权益得到更加有效的保护。投融资结构趋于合理，上市公司质量显著提高，一流投资银行和投资机构建设取得明显进展。资本市场监管体制机制更加完备。

●到本世纪中叶，资本市场治理体系和治理能力现代化水平进一步提高，建成与金融强国相匹配的高质量资本市场。

严把发行上市准入关

●进一步完善发行上市制度。

●强化发行上市全链条责任。

●加大发行承销监管力度。

严格上市公司持续监管

●加强信息披露和公司治理监管。

●全面完善减持规则体系。

●强化上市公司现金分红监管。

●推动上市公司提升投资价值。

加大退市监管力度

●深化退市制度改革，加快形成应退尽退、及时出清的常态化退市格局。

●进一步严格强制退市标准。建立健全不同板块差异化的退市标准体系。科学设置重大违法退市适用范围。收紧财务类退市指标。完善市值标准等交易类退市指标。加大规范类退市实施力度。

●进一步畅通多元退市渠道。完善吸收合并等政策规定，鼓励引导头部公司立足主业加大对产业链上市公司的整合力度。

●进一步削减“壳”资源价值。加强并购重组监管，强化主业相关性，严把注入资产质量关，加大对“借壳上市”的监管力度，精准打击各类违规“保壳”行为。

●进一步强化退市监管。严格退市执行，严厉打击财务造假、操纵市场等恶意规避退市的违法行为。健全退市过程中的投资者赔偿救济机制，对重大违法退市负有责任的控股股东、实际控制人、董事、高管等要依法赔偿投资者损失。

加大退市监管力度

●深化退市制度改革，加快形成应退尽退、及时出清的常态化退市格局。

●进一步严格强制退市标准。建立健全不同板块差异化的退市标准体系。科学设置重大违法退市适用范围。收紧财务类退市指标。完善市值标准等交易类退市指标。加大规范类退市实施力度。

●进一步畅通多元退市渠道。完善吸收合并等政策规定，鼓励引导头部公司立足主业加大对产业链上市公司的整合力度。

●进一步削减“壳”资源价值。加强并购重组监管，强化主业相关性，严把注入资产质量关，加大对“借壳上市”的监管力度，精准打击各类违规“保壳”行为。

●进一步强化退市监管。严格退市执行，严厉打击财务造假、操纵市场等恶意规避退市的违法行为。健全退市过程中的投资者赔偿救济机制，对重大违法退市负有责任的控股股东、实际控制人、董事、高管等要依法赔偿投资者损失。

加强证券基金机构监管，推动行业回归本源、做优做强

●推动证券基金机构高质量发展。

●积极培育良好的行业文化和投资文化。

加强交易监管，增强资本市场内在稳定性

●促进市场平稳运行。

●加强交易监管。

●健全预期管理机制。

大力推动中长期资金入市，持续壮大长期投资力量

●建立培育长期投资的市场生态，完善适配长期投资的基础制度，构建支持“长钱长投”的政策体系。

●稳步降低公募基金行业综合费率，研究规范基金经理薪酬制度。修订基金管理人分类评价制度，督促树牢理性投资、价值投资、长期投资理念。

●支持私募证券投资基金和私募资管业务稳健发展，提升投资行为稳定性。

进一步全面深化改革开放，更好服务高质量发展

●着力做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章。

●完善多层次资本市场体系。

●坚持统筹资本市场高水平制度型开放和安全。

推动形成促进资本市场高质量发展的合力

●推动加强资本市场法治建设，大幅提升违法违规成本。

●加大对证券期货违法犯罪的联合打击力度。

●深化央地、部际协调联动。

●打造政治过硬、能力过硬、作风过硬的监管铁军。

来源：央视新闻