【中纤视角】纺织原料产业链操作建议（7.18-7.24）

锦纶产业链本周操作建议

【宏观】
外围方面，美国超预期的最新通胀数据和非农就业数据，市场开始交易9月美联储加息75bps。原油方面，重点关注8月OPEC+会议是否有超额的增产；同时，也要关注美国的商业原油、成品油库存趋势，上周数据显示成品油库存已经回升至去年年底以来的最高水平；与此同时，上周的汽油需求下降明显。 国内方面，7月CPI数据可能还会推高，房地产销售方面的数据显示结构性改善，内需暂时也看不到明显的起色，6月的出口数据可能受4-5月疫情的影响出现峰值，出口需求方面还有待7-8月的验证。
【锦纶原料】
原料市场弱势反弹，下游需求一般，市场面并无利好消息，本周预期己内酰胺现货市场在刚需补货的情况下弱势整理，并不排除弱反弹可能。
【锦纶】
纯苯低位，原料端压制尼龙市场，行业内聚合纺丝行业开工也继续偏保守使跌势近期也缓慢，终端需求低稳因淡季，预计有光切片均价微弱至14400元吨，纺丝重心微弱。

腈纶产业链本周操作建议

【宏观】
外围方面，美国超预期的最新通胀数据和非农就业数据，市场开始交易9月美联储加息75bps。原油方面，重点关注8月OPEC+会议是否有超额的增产；同时，也要关注美国的商业原油、成品油库存趋势，上周数据显示成品油库存已经回升至去年年底以来的最高水平；与此同时，上周的汽油需求下降明显。 国内方面，7月CPI数据可能还会推高，房地产销售方面的数据显示结构性改善，内需暂时也看不到明显的起色，6月的出口数据可能受4-5月疫情的影响出现峰值，出口需求方面还有待7-8月的验证。
【腈纶】
原料价格回落，腈纶工厂报价并未受影响，依旧坚挺，目前腈纶工厂订单较多，无库存压力，但下游纱线市场交投偏淡，新订单不足。目前腈纶短纤报价维持至18300-19000元/吨，工厂挺价控盘，价格无回落预期，建议用户刚需补货。

聚酯产业链本周操作建议

【宏观】
外围方面，美国超预期的最新通胀数据和非农就业数据，市场开始交易9月美联储加息75bps。原油方面，重点关注8月OPEC+会议是否有超额的增产；同时，也要关注美国的商业原油、成品油库存趋势，上周数据显示成品油库存已经回升至去年年底以来的最高水平；与此同时，上周的汽油需求下降明显。 国内方面，7月CPI数据可能还会推高，房地产销售方面的数据显示结构性改善，内需暂时也看不到明显的起色，6月的出口数据可能受4-5月疫情的影响出现峰值，出口需求方面还有待7-8月的验证。
【PX/PTA】
上周五沙特没有给出一个非常明确的增产态度，无疑会缓和一下目前俨然超跌的市场情绪及价格；本周布油若能持续保持在100美元以上，PTA盘面则大概率会先修复超跌部分至5700-5800元/吨区间，倘若原油配合反弹，则有望进一步修复至6000元/吨一线；PX上周一度被打回千元整数关，而PX-MX价差目前也已回到100美元以上（PXN回到270美元附近），短期进一步下跌空间极为有限，本周同样大概率适度修复反弹。
【MEG】
上周eg走势疲软下滑，现金流有所恢复，后期装置检修预期仍存，总体开工负荷略增，港口库存略减。近期下游聚酯需求表现一般，需关注外围经济形势变化以及下游需求变化，预计eg价格仍随原油震荡整理为主。
【聚酯切片】
上周五原油价格反弹，聚酯成本面存修复预期，月中切片产量预计提升，而终端需求持续走淡，供需矛盾下，预计短期切片行情或窄幅震荡，成交以刚需为主。
【聚酯瓶片】
受原料影响，上周瓶片价格疲软走跌，现金流回升。下游刚需采购积极性仍存，外单情况尚可。部分装置减停产，瓶片负荷下滑，供应量减少，现货近月货紧张挺价。本周预计负荷及供应量可能回升。关注外围原料变化以及下游需求，预计聚酯瓶片可能随原料震荡。

【涤纶短纤】
原油及聚酯原料价格出现超跌后反弹，使得涤纶短纤在成本端推动下随之小幅回升。但短纤开工率逐步提升及上周部分地区下游纱厂宣布减产，整体供需进一步走弱，导致了涤纶短纤价格的反弹力度受限。而近期的宏观不稳定性也导致了市场震荡较为剧烈。
【涤纶长丝】
涤纶长丝：在原油及聚酯原料与上周五有所反弹下，周末涤丝价格局部有所上调，在上周聚酯大厂再次减负降低至6成负荷的情况下，涤丝供应再次减弱，且在下游织造仍处行业淡季的情况下，开工仍处低位维持在6成附近，涤丝供需关系趋于平衡，在近期宏观因素较多的情况下，短期内涤丝价格仍将跟随聚酯原料波动。

再生聚酯产业链本周操作建议

【宏观】
外围方面，美国超预期的最新通胀数据和非农就业数据，市场开始交易9月美联储加息75bps。原油方面，重点关注8月OPEC+会议是否有超额的增产；同时，也要关注美国的商业原油、成品油库存趋势，上周数据显示成品油库存已经回升至去年年底以来的最高水平；与此同时，上周的汽油需求下降明显。 国内方面，7月CPI数据可能还会推高，房地产销售方面的数据显示结构性改善，内需暂时也看不到明显的起色，6月的出口数据可能受4-5月疫情的影响出现峰值，出口需求方面还有待7-8月的验证。
【聚酯切片】
上周五原油价格反弹，聚酯成本面存修复预期，月中切片产量预计提升，而终端需求持续走淡，供需矛盾下，预计短期切片行情或窄幅震荡，成交以刚需为主。
【涤纶短纤】
原油及聚酯原料价格出现超跌后反弹，使得涤纶短纤在成本端推动下随之小幅回升。但短纤开工率逐步提升及上周部分地区下游纱厂宣布减产，整体供需进一步走弱，导致了涤纶短纤价格的反弹力度受限。而近期的宏观不稳定性也导致了市场震荡较为剧烈。
【再生聚酯】
夏季再生原料回收量总体增加，供应偏紧情况缓解，加上原再生价差总体收窄，再生成本面支撑减弱，目前终端仍处淡季，内外贸订单难有增量，再生工厂出货压力增加，供需矛盾下预计短期再生市场或窄幅偏弱运行，成交难有大幅好转。

粘胶产业链本周操作建议

【宏观】
外围方面，美国超预期的最新通胀数据和非农就业数据，市场开始交易9月美联储加息75bps。原油方面，重点关注8月OPEC+会议是否有超额的增产；同时，也要关注美国的商业原油、成品油库存趋势，上周数据显示成品油库存已经回升至去年年底以来的最高水平；与此同时，上周的汽油需求下降明显。 国内方面，7月CPI数据可能还会推高，房地产销售方面的数据显示结构性改善，内需暂时也看不到明显的起色，6月的出口数据可能受4-5月疫情的影响出现峰值，出口需求方面还有待7-8月的验证。
【粘胶】
大宗商品下行，粘胶短纤市场基本呈现有价无市态势，下游观望为主，工厂库存增加，短纤市场面临下行压力依旧较大。

注：以上为本周市场操作参考建议，报告中的内容不对投资者做出的最终操作建议做任何的担保

来源/作者：中纤网（CCFEI）
网址：www.ccfei.com